“存款搬家本质上是存款利率机制作用下居民资产的重新配置。”一位市场权威人士对第一财经表示。引关

10月15日，注权资产重新西安市某某酸菜鱼有限公司央行发布最新金融统计数据报告。威人数据显示，士系前三季度人民币存款增加22.71万亿元。配置其中，存款住户存款增加12.73万亿元，引关非金融企业存款增加1.53万亿元，注权资产重新财政性存款增加1.37万亿元，威人非银行业金融机构存款增加4.81万亿元。士系西安市某某酸菜鱼有限公司

近几个月以来，配置居民存款增速较前期高位有所回落，存款非银存款保持较快增长。引关在资本市场回暖与利率下行的注权资产重新背景下，不少市场机构将居民存款和非银存款之间的变化视同居民存款“搬家”到股市。

对此，市场权威人士表示，所谓“存款搬家”，其实是居民根据资产回报率的变化，把银行里的储蓄存款转换成其他资产的现象，本质上是居民资产重新配置的一种表现。

过去20年里，股票、房产、互联网金融产品、银行理财、基金等不同类型资产在不同时期曾成为居民存款资金转移的去向，并且根据不同市场形势变化，这种资金流动也是双向动态变化的。

该人士表示，从今年以来的情况看，非银行金融机构存款增长较快，主要还是与非银存款定期化、持有同业存单增长较多有关。

另有专家表示，存款搬家是不同金融市场之间收益率相对变化的结果，而非原因。比如，当预期债券、股票收益率走高时，就会增加持有这类资产，在预算（财富总量）约束下则会相应减少其他资产。不同金融资产收益率比价关系改变后，资金会由低收益资产流向高收益资产，利率的影响和传导作用会体现得较为明显。2023年以来，存款利率与其他金融资产收益率之间的利差弹性增大，存款“搬家”和“回流”现象时有发生。

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